伏击大消费把握中国漂亮50

伏击大消费 把握中国“漂亮50”

时下受央行意外降息刺激，非银金融、周期股相继“腾飞”，但拥有多重利好的大消费板块却稍显“平寂”，而这也许正是机会所在。11月27日，据中国商务部副部长房爱卿介绍，中国前三季度最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为48.5%，比投资贡献高约7个百分点，后期消费市场将进入平稳健康发展的新周期。宏观政策方面，消费产业更是被定义为经济增长的重要“引擎”，是我国发展巨大潜力所在。

在环境与政策纷纷重视消费的当下，放眼公募基金，不乏以消费为主题配置的股票基金。如嘉实研究精选基金，据统计，截至11月27日，该基金成立以来总回报177.69%，年化收益17%。嘉实研究精选的不俗表现，不禁让人好奇其“情系消费”背后的投资逻辑。

当下之景，让人联想起曾在上世纪60、70年代美国大放异彩的“漂亮50”(NiftyFifty)——50只倍受追捧的大盘股，其中包括可口可乐、麦当劳、宝洁等在内的一批消费股，至今仍被奉为投资经典案例。回顾当时社会环境，经过了上世纪50、60年代工业化高速发展，美国上世纪70年代开始逐步进入消费占经济总量比重大幅上升阶段，带动消费品行业高速增长。嘉实研究精选基金经理张弢 ，对美国的“漂亮50”有过这样的解读，利润给予了管理和技术以足够的溢价，使这些优秀的公司得以诞生和成长。

当然，对于当下的中国市场来说，消费已经不仅仅局限于食品饮料等行业，如今中国消费正在向第三次升级迈进，已向房地产、汽车和医疗保健等“新三大类”转移，构成了更加多元化的“大消费”。

面对多重利好，市场也并非无动于衷。11月17日，沪港通正式开闸，首日沪股通额度用尽，其中低估值消费股遭到抢购。据业内人士调研分析，海外资金会持续涌入A股。相比香港市场，质量更好、选择更多的医药、可选消费是海外资金关注的焦点。而对大消费“情有独钟”的嘉实研究精选，基金经理张弢也一直努力把握中国的“漂亮50”，从2012年“长期看好大消费板块”到2013年“大消费主题将贯穿全年行情 ”。展望未来，张弢依旧表示，板块上以大消费作为基金主力配置品种，同时基金将重点关注农业、移动互联网、医药、消费、交运等的投资机会。在该策略指导下，嘉实研究精选的未来表现值得期待。

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