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私募为被投资公司物色高管猎豹型或优于绵羊型

发布时间:2020-03-12 11:27:33 阅读: 来源:风口厂家

私募为被投资公司物色高管 猎豹型或优于绵羊型转载创业邦导语: 金融海啸后,严峻的经济环境对私募投资人提出了更高的要求,私募公司正面临一场行业的转型,从资本和金融工程的竞争转变成价值创造和获得最优秀的管理人才的竞争。&rd

金融海啸后,严峻的经济环境对私募投资人提出了更高的要求,私募公司正面临一场行业的转型,从资本和金融工程的竞争转变成价值创造和获得最优秀的管理人才的竞争。———这是近日沃顿商学院的一个管理座谈会上,与会公司负责人共同关注的话题:如何通过强有力的评估过程把真正的将才从能力平平者中甄别出来。

是从上市公司经理人中挑选,还是从私人公司的高管中甄选?与会者普遍认为,私人公司的高管具有更强的盈利目的性。但也有与会人士指出,无论是上市公司还是私人公司都非问题要领,关键是领导者的个人作风是四平八稳的还是激进的。有调查表明,选择激进的猎豹型人才更容易使公司取得成功。

私募难题:如何为所投资的公司选择高管

私人公司叱咤风云的高管相比上市公司的经理人具有更强的进取心、更加以盈利为重、而且更加灵活,而上市公司高管必须去平衡企业生态系统内的多个目标。

在最近举行的沃顿商学院综合管理座谈会上,四位与会者在讨论由私募股本公司投资的公司所面对的管理挑战时达成了上述共同意见。座谈会的主题是在收购盛行的年代中,管理上市公司与私人公司之比较。

如今,私募公司正面临一场行业的转型,从资本和金融工程的竞争转变成价值创造和获得最优秀的管理人才的竞争。ghSmart公司的合伙人埃琳娜。波特荷说道,这是一家为投资者、董事会和首席执行官提供高管评估和人才管理咨询服务的公司。由于这些私募公司必须让他们所投资的公司得到最大程度的改进,尤其是在目前市场环境相当艰难的情况下。

选择私人公司高管还是上市公司经理?

讨论组成员马克。布朗里是印孚瑟斯技术有限公司副总裁助理,他认为上市公司的首席执行官与私人公司的高层管理者相比,前者必须在经营业务方面更加具有艺术性,而后者的期望和成果不会太受到企业生态系统的影响。上市公司的此种生态系统由其贸易伙伴、股东、上市文化和品牌等组成……他们需要应对太多的对象。布朗里说道。

而在他合作过的私人公司内,高管对生态系统并不在意,布朗里指出,他们更加独立,而且可以作出比较独立的决策。管理团队的成员更像是一批技术专家,他们深谙企业经营科学。而对于上市公司,你必须面对整个公司,与分析师打交道,经常与媒体互动。私人公司是施展本领的好地方,因为你可以与那些精于企业管理的人士共事。

纽约数字广告管理公司24/7RealMedia的首席执行官乔纳森。徐对此表示同意。这种区别是极其明显的,徐说道,经营一个中等规模的公司并负责公司所有事项,能让你比那些扎根于大型上市公司的人员更加强干。

对于我们而言,首席执行官的头衔并不真正存在,吉美投资的创始人兼管理合伙人朱迪。托玛说道,在聘请首席执行官的时候,我不会从上市公司物色人选(那里的候选人会有),定义非常明确的职责。我们在私人企业物色一些可以胜任各种工作的人员。

徐提出上市公司的首席执行官花费时间与董事会及其股东进行互动活动———他称此为你需要一直经历的冠冕堂皇的鸡尾酒酒会———对首席执行官的注意力是一种损耗。在私人公司内,坦率地说,如果你不能在盈利方面表现出色,你就会被他们冷落一旁。他表示,但是上市公司的‘企业霸主’则不会发生此种情况。

猎豹型人才更出类拔萃

波特荷强调说,上市公司的首席执行官也可能同他们的私人公司竞争对手一样灵活精明,而且关注盈利方面。杰克。韦尔奇可能就是一个最好的例子。她说道。

为了对比较进行一些调整,她提到了一项研究,该研究是由ghSmart与经济学家及芝加哥大学的金融学教授共同开展的。研究对300多个首席执行官人选进行了详细评估,这些首席执行官管理的公司是由收购或风险资本投资者投资的。

评估过程通过三个类别的指标对候选人的30多项具体能力进行评分。硬性类别指标包含了有效率、进取、执着和积极的领导者。软性类别指标包含了灵活的、善于聆听的、从谏如流的以及具有团队精神的人员。第三组既不属硬性分类也不属软性分类,而是具有说服性、有组织的、具有分析能力和镇定自若的人员。并且硬性和软性候选人之后被重新定义为猎豹和绵羊,这样能够更加明确哪一组能在盈利方面具有更好的表现。

研究的结果出人意料,愿意投资绵羊的投资者是猎豹的两倍,可能是由于绵羊具有良好的人际技能以及他们的性格让人感到舒适。猎豹型候选人咄咄逼人,虽然愿意在没有方向指示的情况下朝前发展,但是此种特性使董事会成员感到紧张。

在ghSmart研究中候选人是否成功以两种标准确定,如果在研究期间首席执行官仍然在位,则以公司业绩是否达到或超过目标EBITDA来作为衡量成功的标准。如果他已经退位,则有吸引力的投资回报就被认为是成功的。

盈利情况如何?研究的度量分析显示,绵羊只获得57%的成功。而猎豹的成功率却超过了最为看好的期望,研究中100%的猎豹候选人成功地赢得了奖金。

‘猎豹’真正出类拔萃的地方是我们称为‘PEP对话’的特性:坚持(per-sistence)、效率(efficiency)和生产力(productivity),波特荷说道,他们努力推进,做出正确的决策,并且不懈地实施决定。而另一组是我们想与之共进晚餐的‘一组’人(指‘绵羊’)。

根据实验结果,她说道,在物色首席执行官时,你可能需要选择‘猎豹’。波特荷在稍后的一场访谈中表示,她永远不会认为最出色的上市公司的首席执行官不是人才、或不是积极进取的以及重视盈利的(比如杰克。韦尔奇就非常积极进取并重视盈利)。她甚至指出有一批私人公司是家族或创始人所有的,或者是一些合伙公司,这些公司没有来自上市公司股东或激进金融投资者的业绩压力……部分此类公司在人才素质、业务实践及业绩方面远远落后于上市公司。

她补充说道,高瞻远瞩的上市公司和私人公司均会将下跌行情当作可以捕捉人才的机会,因为换一种环境,他们就请不起或无法吸引这些人才。这些公司面临的挑战在于,必须要有强有力的评估过程来将真正的将才从能力平平者之中甄别出来。

猎豹型VS绵羊型

有效率、进取、执着和积极的领导者,猎豹型候选人咄咄逼人,虽然愿意在没有方向指示的情况下朝前发展,但是此种特性使董事会成员感到紧张。但事实证明,猎豹的成功率超过了期望,研究中,100%的猎豹候选人成功地赢得了奖金。

灵活的、善于聆听的、从谏如流的以及具有团队精神的领导者。愿意投资绵羊的投资者是猎豹的两倍,可能是由于绵羊具有良好的人际技能以及他们的性格让人感到舒适。但事实证明绵羊型人才领导的公司成功率只有57%.

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